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2016年2月25日 具爆发力六大牛股

2016-02-24 15:04 南方财富网 www.southmoney.com

  根据股票最新走势分析,得出明日最具爆发力六大牛股

  信立泰企业跟踪报告:广东药交新规出台,泰嘉将重回广东市场

  类别:企业研究 机构:海通证券股份有限企业 研究员:余文心 日期:2016-02-24

  事件:2月17日,广东省药交平台公布《医疗机构药品交易办法》修订稿,其中第十二条规定“基本药物中符合非基本药物医保目录药品第一层次、第二层次及第三层次的首次报名时可以选择参加基本药物或非基本药物医保目录药品交易,选定后一年内不得更改”。并在附件中详细划分了质量分层标准。

  点评:

  泰嘉有望通过非基药渠道重回广东省。大家认为,基于广东省最新药品交易办法修订稿,企业主打产品泰嘉作为拥有欧盟认证并拥有三年以上实际销售额的品种,将通过第三层质量层次以非基药身份再次进入广东省市场,考虑到全国最低中标价66元左右,企业价格有望得到较好维护,同时泰嘉有望在16年4月左右开始在广东省实际销售。

  新业绩拐点来临,化药中稀缺快速成长标的。大家认为,泰嘉在广东省实际销售后,预计16-17年将给企业贡献5%-8%的业绩增量,由于竞品在本轮自查中大量撤回,预计后续2-3年内泰嘉竞争格局依旧良好;比伐芦定竞争格局良好,目前仅有企业和豪森两家销售,16年销售额有望突破1.5亿;阿力沙坦作为1.1类降压新药,有望在进入医保后快速放量,市场空间巨大;贝那普利预计销售额接近1医院,目前保持稳定增长态势;比伐芦定、阿力沙坦后续随着各省招标不断推进有望提升业绩增长中枢,成为企业后续新的增长点。

  摆脱单品种格局,打造心脑血管等重大领域优势产品群。企业前期收购阿力沙坦等品种,开发比伐芦定等潜力品种,投资金凯金盟介入生物药领域,在研的冠脉支架、通过收购科奕顿获得的左心耳封堵器等器械品种在未来有望通过企业强大的心血管处方药销售渠道做强做大,未来企业将形成以心脑血管领域为主、覆盖多科室的销售格局,打开成长空间。

  盈利预测。大家预测,企业15-17年EPS分别为1.25、1.57、1.90元,考虑到企业主力品种带来的业绩增量以及未来系列产品的成长空间,大家给予企业目标价31.4元,对应15-17年PE分别为25、20、17倍,当前企业股价28.05元,给予企业“增持”评级。

  风险提示。销售不达预期,招标进展不达预期,医保覆盖不达预期。
  

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